櫃買「富櫃五十指數」編製基本規則

第一章 前言

櫃買「富櫃五十指數」是以市值排序,並考量基本面、公眾流通量及流動性等條件,選出五十支上櫃股票以流通市值加權計算之股價指數,用以表彰櫃檯買賣股票市場之績效。

第二章 管理責任

第一節 指數諮詢委員會及成員

一、為辦理櫃買「富櫃五十指數」的審核、核准成分股的變化及基本規則的改變等業務需要,設置指數諮詢委員會。

二、指數諮詢委員會的諮詢委員由財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心(以下簡稱本中心)內部委員三名及外部委員四名共同組成,委員會主席由本中心指派,主席主持委員會會議,並在休會期間代表委員會。

第二節 指數諮詢委員會秘書單位

一、指數諮詢委員會秘書由本中心指派,以協助委員會作業。秘書單位負責維持有關櫃買「富櫃五十指數」成分股的變動紀錄,並負責適時發布有關成分股變動消息。

二、指數諮詢委員會秘書單位將在定期審核會中,依照第五章第二節規定,向指數諮詢委員會建議應被納入或刪除的成分股。指數諮詢委員會秘書單位並應負責公布季審核的結果。

三、如果在定期審核會議時間外,秘書單位在刪除或納入任何櫃買「富櫃五十指數」的成分股前,應先徵求指數諮詢委員會主席的核准。主席若認為有必要,可要求召開委員會會議以考慮秘書單位所提議之成分股的變動。秘書單位在該項變動獲准後,應將成分股的變動情形儘速通知指數諮詢委員,並負責適時發布有關成分股變動的消息。

第三節 指數的計算與管理

一、櫃買「富櫃五十指數」由本中心負責設計、計算及資訊傳輸。

二、本中心每季均對指數進行檢驗,依指數基本規則更新成分股及其權重,並執行審核後的成分股異動作業。

三、本中心將保存所有成分股和候補名單的市值紀錄。

第三章 成分股的選股原則

第一節 採樣範圍

櫃買「富櫃五十指數」的成分股選股範圍是指在本中心掛牌交易的普通股股票(非屬管理股票、興櫃股票及經本中心公告為變更交易方法股票者),且最近四季每股稅後純益合計數為正者。

第二節 成分股選擇標準

一、選擇成分股的市值

所有符合資格成為成分股的股票將依照其發行股數計算市值(公眾流通量調整前)予以排名。

二、計算成分股權重的市值

(一)計算指數成分股權重所使用的市值是以上櫃公司發行股數計算,並依下列公眾流通量的減項作調整:

  1. 上櫃公司董事、監察人、經理人,包括其配偶、未成年子女及利用他人名義持有的股數。
  2. 持股超過百分之十(含)的股東及其配偶、未成年子女及利用他人名義持有的股數。
  3. 經主管機關限制櫃檯買賣的股數。

(二)公眾流通量係數級距如下:

公眾流通量係數級距
公眾流通量比率(%) 係數(f)
%≦5% 資格不符
5%<%≦20% 實際比率
20%<%≦30% 30%
30%<%≦40% 40%
40%<%≦50% 50%
50%<%≦60% 60%
60%<%≦70% 70%
70%<%≦80% 80%
80%<%≦90% 90%
90%<% 100%
  1. 初次公眾流通量減項適用後,成分股的公眾流通量係數只有在其公眾流通量比率上升至高於相鄰級距最低界限的五個百分點,或下降至低於相鄰級距最高界限五個百分點才會變動。但若公眾流通量比率低於20%,則不適用此一原則。
  2. 在公司發生重大事件(Corporate Event)後若有需要,一支成分股的公眾流通量亦會作審核和調整。重大事件如為影響指數的企業活動(Corporate Action),則公眾流通量的變動會在企業活動發生的同時執行。若無企業活動發生,公眾流通量的變動會在公司重大事件發生後儘快進行調整,詳第七章成分股權重變更。
  3. 若有外資持股限制較公眾流通量比率嚴格,即以特定的外資持股限制套用級距;若外資持股限制等於或較公眾流通量比率寬鬆,即以公眾流通量比率套用級距。
  4. 市值排名在41名(含)以後之成分股及依第五章第三節所產生之候補名單,其套用級距後之公眾流通量係數應在50%(含)以上。

(三)櫃買「富櫃五十指數」所使用的價格是指該股票於本中心的最近期成交價。

三、流動性檢驗

(一)櫃買「富櫃五十指數」成分股每年七月進行流動性審核,檢驗方式如下:

  1. 非現有成分股:股票在審核前十二個月的期間中,至少有十個月的每月股票交易量達依公眾流通量減項調整後股數的4%,則該股票將具有被納入櫃買「富櫃五十指數」之資格。
  2. 現有成分股:在七月的年度審核前十二個月的期間中,有超過四個月的每個月股票交易量沒有達到依公眾流通量減項調整後股數的4%,則該成分股將在七月的第三個星期五收市後被刪除。

(二)若交易未滿一個月,則按交易月份比率換算為月週轉率。

(三)若市場成交量非常低,指數諮詢委員會可依市況減少第一項所定的百分比,以避免大量成分股被刪除。此項裁量權可能不適用於個別股票,且行使前須在其每季審核至少兩星期前發表公開聲明。

(四)初次審核時,有關流動性檢驗標準依第一項第一款辦理。

第四章 指數計算方法

第一節 計算頻率

櫃買「富櫃五十指數」於櫃檯買賣交易時間內,每隔五秒以成分股最新成交價格計算及公布即時指數一次,並於每日收市後計算一次收市指數。 本中心另編製櫃買「富櫃五十指數」之報酬指數,就櫃買「富櫃五十指數」考量現金股利因素後加以調整,用以反映包含現金股利之報酬,該指數於每日收市後計算並公布一次。

第二節 計算公式

指數使用下列公式計算

50E(i-1){(pi × si × fi)/d}

其中

i =指數中的股票數

p =成分股最近期成交價格

s =個股股票發行股數

f =公眾流通量係數

d =除數,代表指數基值

第五章 成分股審核

第一節 審核日期

一、櫃買「富櫃五十指數」的成分股訂於一月、四月、七月和十月的第一個星期五後的星期四辦理季審核,使用前一年十二月及同年三月、六月、九月最後交易日的收市資料進行審核。任何成分股的變動會在第三個星期五的下一個交易日生效。

二、指數諮詢委員會於七月份進行季審核時,除進行一般審核程序外,亦審核成分股的流動性,流動性審核標準詳 第三章第二節「三、流動性檢驗」

三、審核結果和任何變動的生效日期,秘書單位會在指數諮詢委員會作出結論後儘速公布。

第二節 季審核進行納入和刪除成分股的規則

一、為確保指數具有市場代表性及維持對櫃買「富櫃五十指數」成分股的穩定性,指數諮詢委員會固定在季審核進行納入或刪除市值增減明顯的公司。

二、市值排名在40名(含)以內的非成分股依序入選。

三、市值排名在60名(含)以內的原成分股依序優先保留。

四、櫃買「富櫃五十指數」將維持固定的成分股家數。若具有被納入指數資格的採樣公司家數超過被刪除資格的家數,現行成分股中排名最低的成分股將會被刪除;相反的,若被刪除資格的家數超過具有被納入指數資格的家數,則目前未包含在指數中而排名最高者將會被納入成分股,以維持成分股家數的不變。

第三節 候補名單

一、秘書單位於每次季審核後公布15家非櫃買「富櫃五十指數」成分股中市值排名最高的上櫃公司為候補名單,待下季審核前有櫃買「富櫃五十指數」成分股因第六章規範而被刪除時,可自候補名單中遞補。

二、若候補名單不足5支上櫃股票時,秘書單位以最近一次刪除一支成分股的前二營業日收市價格計算市值更新名次並補足差額。

第六章 成分股的變更

第一節 刪除和替換

一、一支成分股若終止上櫃、將被收購,或經指數諮詢委員會認定為不再合適的成分股,便會自成分股名單中刪除。缺額將會由其被刪除前二營業日指數計算結束時,候補名單中市值排名最高者遞補。

二、若有成分股替換的情形時,被刪除的成分股及遞補的成分股同時生效。

三、若遇收購,被收購的成分股將於收購公司持有至少75%的股份及收購公司所發行的股份已上櫃(如適用)時,自成分股名單中刪除。

四、根據本節刪除的成分股若仍繼續交易,將列入季審核,但刪除和重新納入指數之間必須至少相隔六個月。

第二節 合併、收購及分割

一、若因合併或收購致使櫃買「富櫃五十指數」成分股被另一支成分股吸收,則存續公司將保有成分股資格,所產生的缺額將會由其被刪除前二營業日指數計算結束時,候補名單中市值排名最高者遞補。

二、若因合併或收購致使櫃買「富櫃五十指數」成分股被非成分股公司吸收,而存續公司亦符合成分股之資格,則原成分股將被刪除而由存續公司取代;若存續公司不符合成分股之資格,原成分股將被刪除,並由刪除生效前二營業日指數計算結束時,候補名單中市值排名最高者遞補缺額。

三、若一成分股公司分割為兩家或多家公司且辦理減資,將依本章第四節辦理。

第三節 新上櫃股票

一、若一支新上櫃股票規模龐大,即未依公眾流通量調整之市值排名為前二十名(含)、且最近四季每股稅後純益合計數為正者,指數諮詢委員會得決定在該股票正式交易第六個營業日將該上櫃股票納入櫃買「富櫃五十指數」之成分股,並須在生效日前公布。快速納入之股票不須執行流動性檢驗,而原成分股中市值排名最低的成分股將被刪除。

二、不符合快速納入之新上櫃股票,若在成分股季審核前已上櫃達二十個交易日以上,且每個月之週轉率均達依公眾流通量減項調整後股數的4%,便可參加成分股季審核,否則將列入下一次季審核名單。

三、若一成分股公司暫停買賣後恢復交易或重整、與另一家非成分股公司因合併、收購或分割而恢復交易,不應被視為新上櫃股票。

第四節 停止買賣

一、若一成分股被本中心停止買賣,得以停止買賣前最後營業日之次日參考價保留在指數內達10個營業日。若該成分股是因減資換票或合併而停止買賣則可保留在指數中直到恢復。

二、若成分股暫停買賣超過第10個營業日,該成分股將於第10個營業日收市後,以停止買賣前最後營業日之次日參考價從指數中刪除。

三、當停止買賣成分股自指數中刪除時,將以其被刪除前二營業日收市後,候補名單中市值排名最高者遞補。

第五節 停止買賣後恢復交易之上櫃股票

成分股若因第四節規定停止買賣並自成分股名單中刪除,待恢復交易後,將列入下一次季審核。

第六節 變更交易方法之成分股

若成分股公司經本中心公告變更交易方法,則該成分股將自變更交易方法後第五個營業日收市後,自成分股名單中刪除,並以變更交易方法生效日當日收市後,候補名單中市值排名最高者遞補。而原成分股恢復為一般交易股票時,若仍具有成分股資格,將列入下一次季審核。

第七章 成分股權重變更

一、若因企業活動導致指數成分股發行股數變動,股數的變動將於企業活動生效日同時進行調整。

二、非因企業活動導致發行股數變動,若發行股數變動累計未達1%(含)則不調整,若超過1%但未達10%,該變動將於一、四、七和十月第三個星期五收市後進行季度定期調整。

三、非因企業活動導致發行股數變動,若發行股數變動累計達10%以上,該變動將於季度定期調整間立即執行,並於至少4個營業日前發布技術通知予指數使用者。

四、除非市場條件不允許,否則所有調整均在當天指數計算開始前進行。

第八章 基本規則的修正和例外規定

一、若指數諮詢委員會或負責指數運作人員認為應修正指數基本規則或對指數基本規則作出例外的規定,必須知會指數諮詢委員會的主席,由主席交由指數諮詢委員會體會議作決定。若事屬緊急,則授權主席代表指數諮詢委員會核准例外規定,但必需立即通知指數諮詢委員,並在下一次指數諮詢委員會會議中提報。

二、如果根據本章前條所做的例外規定被核准,此項例外規定不得被視為對於指數諮詢委員會的未來決策創下先例。

三、指數基本規則的重大變動是在指數諮詢委員會季會通過後公布,但必需待下一次季會通過確認後才生效,以便讓指數使用者及市場參與者有時間提出評論,只有指數諮詢委員會可以修正指數基本規則。

免責聲明:

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