結構型商品專區

為健全國內結構型商品發展暨保障國內投資人權益，本中心於97年12月建置「結構型商品專區」，揭露國內證券商及槓桿交易商發行承作人數達十人以上之結構型商品資訊，主要有下列功能： 提供投資人快速查詢結構型商品基本資料、產品說明書、最新參考市值及申報機構基本資料等資訊 建立客觀之結構型商品風險評級制度

資訊來源及內容

本專區揭示之資訊係由證券商及槓桿交易商所申報，內容包含： 結構型商品基本資料：產品代號、產品中文名稱、商品種類、標的類別、連結標的、幣別、產品成立日期、產品到期日期等。 產品說明書：具產品說明功能的正式文件，內容包含產品基本資料、報酬計算方式及產品風險等。 最新參考市值：申報機構依據參考日當天市場狀況及產品模型計算之參考價值，逐日提供參考市值至商品到期或提前到期。 機構基本資料：由申報機構即時維護其信用評等、聯絡電話及結構型商品相關網址等。

風險評級制度

本中心委託學術機構研究結構型商品風險評級制度，透過客觀的實證分析，找出影響結構型商品風險的主要因子，及產品風險分級模組，以配置每檔商品的風險等級。 產品風險分級的研究步驟如下： 步驟一：選取現有結構型商品，計算其個別商品之風險值（VaR）。 步驟二：以保本與否、保息與否、連結標的資產特性、商品複雜度、期限別等為風險因子（Risk Factors）作為自變數，步驟一風險值為應變數，利用迴歸分析，進行風險因子與風險值鑑別函數之建立。 步驟三：依各別結構型商品條件，利用步驟二建立之迴歸模式，估計其風險值（VaR）。 步驟四：將估計之風險值（VaR）按風險值高低分為五類。 步驟五：再利用樣本外之模擬風險值（VaR）結果測試迴歸分析，據以確定前述發展模式之鑑別力。

風險評級因子

經研究歸納影響結構型商品風險等級的主要因子如下： 標的類別：商品連結標的類別，包括利率、匯率、權益證券、商品、信用相關或其他。 商品種類：依商品到期保本與否及保本比例分為 100% 保本型商品、80% 保本型商品，以及非保本型商品三類。 幣別：商品計價幣別，例如台幣（TWD）、美元（USD）、澳幣（AUD）及港幣（HKD）等。 商品年期：產品成立日至產品到期日的年期。

風險等級

產品風險由低至高共分五個等級，產品風險愈低者，愈接近第一級，產品風險愈高者，愈靠近第五級，對照如下： 風險等級 產品風險 第一級 最低 第二級 次低 第三級 中性 第四級 次高 第五級 最高

何謂發行風險等級

依據發行當時之產品風險分級因子，透過產品風險分級模組所配置之風險等級，其所表彰的，是商品在發行當時的風險高低。

何謂目前風險等級

依據目前之產品風險分級因子，並考量該檔產品之最新參考市值，再透過產品風險分級模組所配置之風險等級，其所表彰的，是商品目前的風險高低。