櫃買「台灣公債指數」編製基本規則

一、指數名稱

中文全名:櫃買「台灣公債指數」

中文簡稱:公債指數

英文名稱:Taiwan Government Bond Index

二、指數編製規則

(一)指數計算方式

櫃買「台灣公債指數」的計算公式:

步驟一:計算指數起算日指數基值

指數起算日指數基值

步驟二:計算t日之指數

計算t日之指數

指數起計當日指數設定為1000

其中

Pi= 為第i期公債價格(價格指數為除息價,總收益指數為含息價)

Qi= 為第i期公債流通在外餘額(流通在外面額÷100)

Base = 除數,代表指數基值

(二)成分債券選擇標準

  1. 到期一次還本之中央政府公債(排除地方政府債、可交換公債)
  2. 距到期期間高於一年以上

(三)成分債券調整

新期次公債發行時加入與距到期期間低於一年(含一年)時刪除,進行指數樣本調整。成分債券調整方式如下:

假設前述變動之前的加權市值為:Xt-1

假設前述變動之後的加權市值為:Xt-1

新起算日加權樣本總市值:新起算日加權樣本總市值

隔日後指數計算:隔日後指數計算

其中

Pi= 為第i期公債價格(價格指數為除息價,總收益指數為含息價)

Qi= 為第i期公債流通在外餘額(流通在外面額÷100)

Base = 除數,代表指數基值

(四)編製指數價格來源

編製指數價格來源依序為

  1. 當日電腦議價系統公開報價最後成交價。
  2. 當日電腦議價系統最後雙向公開報價(10bps內)之中價。
  3. 公債交易商提供之收盤參考價。
  4. 沿用前日計算指數價格。

說明:

公開報價指在等殖成交系統報價對象超過70家交易商以上之報價,因此公開報價可視為市場上普遍性可成交之價格,且不易為特定人所操控。而公開報價成交價為市場上最具公信力之債券成交價格。

(五)指數揭露頻率

每日收盤後計算及揭示乙次,同時每日將揭示每期公債代入指數計算之價格、樣本當日變動情況、當日樣本總市值及當日指數基數(Base)。

(六)公債指數附屬資訊

  1. 加權平均票面利率
  2. 加權平均到期年限
  3. 加權平均殖利率
  4. 加權平均存續期間(Modified Duration)

(七)編制原則說明