商品概述

上櫃ETF是在櫃買中心掛牌和買賣的開放式基金受益憑證，依基金投資策略的不同，可分為「指數股票型基金(被動式ETF)」和「主動式交易所交易基金(主動式ETF)」兩種類別。兩者之差異主要是基金投資策略的不同，指數股票型基金是以追蹤標的指數表現作為經營目標，其報酬會貼近標的指數的績效表現，而主動式交易所交易基金係由基金經理人依照投資目標與投資策略主動建構投資組合，並進行操作調整。投資人只要用買賣股票的方式來買賣ETF，即可獲得相當於投資一籃子證券的投資績效。除了在證券市場買賣ETF之外，投資人還可以依據證券投資信託契約規定的方式辦理申購和買回，其運作方式如下：(圖)

ETF同時存在初級市場與次級市場，兼具股票與開放式基金之特色，是一種具有高效率、高透明度、高靈活度、低成本和有效分散風險的投資工具。透過初級市場的申購、買回和次級市場的買賣交易，ETF的市價得以貼近其淨值。當ETF的市價高於淨值時，市場參與者可以買進一籃子成分證券，辦理實物申購，並賣出ETF，使ETF的價格往下修正到合理的價位；當ETF的淨值高於市價時，市場參與者則可以買進ETF，辦理實物買回，並賣出一籃子成分證券．使ETF的價格往上修正到合理的價位。透過初級市場和次級市場的緊密互動，使得ETF可以有效避免產生大幅折、溢價的情形。