外幣計價國際債券分級管理制度

國際債券市場分級管理機制,係以投資人屬性為分類主軸,建置差異性投資人之分級管理制度及配套措施,使國際債券市場發展更為健全。

 

分級管理機制

國際債券市場區分為專業投資人與非專業投資人兩類分級管理,而所稱專業投資人,係指本中心外幣計價國際債券管理規則所定之專業投資人,另配合主管機關開放外國發行人於境外發行並由中華民國境內國際金融業務分行(OBU)或國際證券業務分公司(OSU)全數銷售之普通公司債得回國上櫃掛牌及全面取消國際債券強制債券信用評等之規定,櫃買中心針對不同銷售對象之發行人訂立差異化之掛牌上櫃條件要求。

當國內外發行人發行國際債券時,初級市場之銷售對象含有非專業投資人者,仍適用原先規定,惟配合主管機關政策,櫃買中心放寬債券申請上櫃掛牌時發行人提供債券信用評等之規定,而國內外發行人發行僅銷售予專業投資人之國際債券者,基於專業投資人具有較佳之價值評估與風險承擔能力,櫃買中心係對該類債券之掛牌上櫃規定採取較為寬鬆之規定,放寬諸多條件限制。

 

分級管理機制之效益

■ 增加發行人之選擇彈性。

■ 發行僅銷售予專業投資人之債券者,發行人資格條件大幅放寬。

■ 發行僅銷售予專業投資人之債券者,申請流程大為簡化,有效提升發行人籌資效率。

■ 降低發行人發行國際債券之發行成本。

國內外發行人發行國際債券時,初級市場之銷售對象含有非專業投資人

當國內外發行人發行國際債券時,初級市場之銷售對象含有非專業投資人者,仍適用原先外幣計價國際債券之規定,惟配合主管機關政策,櫃買中心放寬債券申請上櫃掛牌時發行人提供債券信用評等之規定。依據金管會核備之財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心「外幣計價國際債券管理規則」第三條規定,國際債券係指下列外幣計價之有價證券:

一、經金融監督管理委員會依證券交易法第二十二條第一項核定之國際組織債券及外國發行人發行之普通公司債。

二、本國發行人及第一上櫃(市)公司募集與發行之普通公司債及海外普通公司債或私募之普通公司債。

三、本國發行人及第一上櫃(市)公司募集與發行之轉換公司債、海外轉換公司債、附認股權公司債及海外附認股權公司債。

四、已參與發行臺灣存託憑證上市或上櫃之外國發行人募集與發行之轉換公司債及附認股權公司債。

五、本國金融機構募集與發行之金融債券及海外金融債券。

六、非屬第一上櫃(市)公司及興櫃公司之外國發行人於國內募集與發行之普通公司債或私募之普通公司債。

七、興櫃公司之外國發行人募集與發行之海外普通公司債、海外轉換公司債及海外附認股權公司債。

外國發行人可發行之國際債券種類

外國發行人可發行之國際債券種類

本國發行人可發行之國際債券種類

本國發行人可發行之國際債券種類

發行人辦理一般公募國際債券並申請上櫃之流程

發行人辦理一般公募國際債券並申請上櫃之流程

 

信用評等

■  外國或本國發行人募集與發行未含股權之普通債券(普通公司債、海外普通公司債),於申請櫃檯買賣時,除符合下列情形之一外,其債券之信用評等等級須達BBB級以上:

◆ 該債券為經我國境內金融機構保證者。

◆ 發行人已提供信用評等等級達 BBB 級以上之發行人信用評等報告。

■ 外國或本國發行人募集與發行含股權之債券(CB、WB、ECB、EWB),於申請櫃檯買賣時, 無債券信用評等規範。

債券編碼原則

■ 不含股權性質之外幣計價債券,債券代碼採F開頭編碼,F後加五位文數字,五位文數字為三碼公司別+二碼券別。

■ 含股權性質之外幣計價債券,債券代碼採4碼股票代號後加1碼券別及E(外幣轉債代號)或W(外幣附認股權債代號)。

次級市場交易方式

次級市場交易方式

次級市場報價及交易單位

次級市場報價及交易單位

次級市場交易時間

次級市場交易時間

國際債券計息方式

國際債券計息方式

國際債券交易系統交割方式

國際債券交易系統交割方式

處所議價交割方式

處所議價交割方式

外國發行人發行僅銷售予專業投資人之國際債券

因應國際債券市場區分為專業投資人與非專業投資人兩類分級管理,主管機關發佈函令,豁免外國發行人於我國發行僅銷售予專業投資人之外幣計價普通公司債之申報生效程序,並對相關規範進行大幅度之放寬,以落實分級管理後之管理強度差異。

發行制度(非陸資企業)

■ 僅限外國發行人於我國發行僅銷售予專業投資人之外幣計價普通公司債。

■ 法源依據為主管機關所頒布之豁免函令。

■  所稱之外國發行人,其條件極為寬鬆,依據「外國發行人募集與發行有價證券處理準則」第三條第一款之規定,係指依照外國法律組織登記之法人,或符合主管機關所定條件之金融機構分支機構。

發行制度

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

發行制度(陸資企業)

■ 僅限於我國發行僅銷售予專業投資人之外幣計價普通公司債。

■ 引用之法源依據為「金融監督管理委員會證券期貨局103年6月26日金管證發字第10300230001號令」。

■ 所謂陸資企業係指財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心103年6月26日證櫃債字第1030400387號公告所定之下列發行人:
1、大陸地區政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行,及該等銀行之海外分行或子行。
2、臺灣金融機構於大陸地區設立之子行。
3、發行人註冊於大陸地區且為股票已於臺灣證券交易所或本中心掛牌交易者【以下簡稱上市(櫃)公司】之從屬公司,並已編列於上市(櫃)公司最近一期之合併財務報表中。

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

信用評等

■ 無需提供債券信用評等。

債券編碼與簡稱

■ 債券代碼採F開頭編碼,F後加五位文數字,五位文數字為三碼公司別+二碼券別。

■ 於債券簡稱字首加「P」以示區別。

次級市場交易方式

次級市場交易方式

■ 應募人及購買人於次級市場再行賣出之交易對象,以專業投資人為限。

次級市場報價及交易單位

次級市場報價及交易單位

次級市場交易時間

次級市場交易時間

國際債券計息方式

國際債券計息方式

國際債券交易系統交割方式

國際債券交易系統交割方式

處所議價交割方式

處所議價交割方式

本國發行人發行僅銷售予專業投資人之國際債券

因應國際債券市場區分為專業投資人與非專業投資人兩類分級管理,主管機關與櫃買中心透過大幅縮減申請(報)書件內容,以落實分級管理後之管理強度差異。

發行制度

發行制度比照「國內外發行人發行國際債券時,初級市場之銷售對象含有非專業投資人」中本國發行人之規定,惟可發行之債券種類僅限普通公司債。

發行制度

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

信用評等

■ 無需提供債券信用評等。

債券編碼與簡稱

■ 債券代碼採F開頭編碼,F後加五位文數字,五位文數字為三碼公司別+二碼券別。

■ 於債券簡稱字首加「P」以示區別。

次級市場交易方式

次級市場交易方式

■ 應募人及購買人於次級市場再行賣出之交易對象,以專業投資人為限。

次級市場報價及交易單位

次級市場報價及交易單位

次級市場交易時間

次級市場交易時間

國際債券計息方式

國際債券計息方式

國際債券交易系統交割方式

國際債券交易系統交割方式

處所議價交割方式

處所議價交割方式

外國發行人於境外發行並由OBU或OSU全數銷售之普通公司債

開放外國發行人於境外發行並由中華民國境內國際金融業務分行(OBU)或國際證券業務分公司(OSU)全數銷售之普通公司債,得回國上櫃掛牌,成為國際債券之一種。

發行制度

■ 僅限非屬第一上市(櫃)外公司及興櫃公司之外國發行人於境外發行並由OBU或OSU全數銷售之普通公司債。

■ 法源依據為櫃買中心「外幣計價國際債券管理規則」。

發行制度

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

發行人辦理募集與發行並申請上櫃之流程

信用評等

■ 無需提供債券信用評等。

信用評等

■ 債券代碼採F開頭編碼,F後加五位文數字,五位文數字為三碼公司別+二碼券別。

■ 於債券簡稱字首加「U」以示區別。

次級市場交易方式

■ 不可於櫃買中心之國際債券交易系統進行交易。

■ 不可於證券商營業處所議價交易。

■ 債券僅能在OBU或OSU交易,其買賣斷及附條件交易對象應依國際金融業務條例規定辦理。

國際債券計息方式

國際債券計息方式